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新高!2022年A股IPO融资超5800亿 新视野

2023-01-04 06:21:27 来源: 分享到:

每经记者 王琳 朱万平 每经编辑 杨夏


(资料图)

2022年依然是A股IPO市场的丰收之年。

回顾2022年A股IPO情况,首发上会企业共582家,其中创业板230家、科创板125家、北交所113家、沪深主板114家。从2022年IPO上会结果来看,通过526家,被否27家,剩余29家为暂缓表决或者临时取消审核。2022年整体IPO过会率为90.38%,较2021年的90.04%略微上升0.34个百分点。

2022年在美元加息、疫情冲击、俄乌冲突等不确定因素作用下,全球资本市场遭遇逆风,不过A股IPO市场依然火热。Wind资讯显示,2022年A股IPO上市家数达到428家,IPO融资额达5869.66亿元,较2021年增长8%,创下历史新高。相比之下,2022年美国资本市场IPO市场融资额下降了70%。一升一降,2022年沪深交易所分别摘得全球IPO融资冠亚军。

在A股IPO“热潮”背后,2022年A股也频频出现新股“破发潮”,尤其在北交所和科创板两大板块表现明显。2022年超过50%的北交所新股和接近40%的科创板新股在上市首日破发。相比之下,沪深主板新股上市首日的破发率为0%。

5家公司募资额过百亿

剔除换股吸收合并平庄能源(000780)上市的龙源电力,以及转板上市的泰祥股份、翰博高新和观典防务。2022年A股共有424家公司IPO成功上市,仅次于2020年的434家和2021年的524家。

Wind资讯显示,2022年424家A股IPO公司共募资5869.66亿元,再创历史新高。相比之下,2020年和2021年,A股IPO融资额分别为4792.94亿元和5426.43亿元。

分板块来看,上述424家首发上市公司中,来自沪深主板、科创板、创业板、北交所的分别有70家、123家、148家和83家。

科创板和创业板仍然是2022年国内IPO的主要贡献力量。一方面是科创板和创业板IPO家数最多,另一方面,它们2022年的融资额也最多,分别达2520.44亿元和1796.36亿元,占比分别为42.94%和30.6%。

从单个首发公司的募资金额来看,2022年A股有中国移动、中国海油、联影医疗、海光信息、晶科能源5家公司首发募资金额超过100亿元,募资金额最高的中国移动达到519.81亿元,其次是中国海油的322.92亿元。

中资投行占据承销商前三

放眼全球市场来看,2022年沪深交易所IPO募资额分别达3588.91亿元和2115.16亿元,包揽了全球市场的冠亚军。A股市场是全球IPO市场的主要动力,占2022年全球募资总额的接近一半。

沪深交易所之所以能包揽冠亚军,一定程度上也与美国市场IPO活动急剧下降有关。2022年,美国市场IPO筹资金额下降了90%以上;此外中国香港市场的募资总额下跌超过70%。

由于国内IPO活动活跃,也带动中资投行在全球IPO承销商中排名靠前,彭博排行榜显示,中信证券(600030)超越高盛成为2022年最大的IPO承销商,紧随其后的是中金公司、中信建投(601066),自1999年以来首次由中资投行占据排行榜前三名。

具体来看,中信证券、中金公司、中信建投、海通证券(600837)、国泰君安(601211)、华泰证券(601688)6家券商的首发承销金额位居前列,分别为1502.55亿元、790.49亿元、568.52亿元、383.45亿元、335.09亿元和330.58亿元,所占A股市场份额分别为25.60%、13.47%、9.69%、6.53%、5.71%和5.63%。

2022年依然是广东、江苏、浙江等经济发达省份IPO成功家数最多。2022年来自广东、江苏、浙江、北京、上海、山东的首发上市企业数分别有78家、69家、55家、41家、36家和21家。四川和安徽则分别夺得西部和中部地区新增IPO成功企业数量的冠军头衔,分别有15家和13家。

从首发募资金额来看,来自北京、广东、江苏、上海、浙江、江西的首发企业募资金额居于前列,募资额分别为1434.38亿元、851.43亿元、795.88亿元、521.99亿元、501.53亿元和208.53亿元。

此外,2022年A股市场总共有582家公司迎来上会,其中526家过会,过会率90.38%,其余有27家公司被否,4家公司暂缓表决,25家临时取消审核。

约三成新股上市即破发

新股上市后的股价表现又如何呢?Wind数据显示,在2022年428家(包含龙源电力、泰祥股份、翰博高新、观典防务)上市新股中,有121家新股在上市首日破发,占比高达28.27%。

分板块来看,121家上市首日破发的新股中,来自科创板、创业板、北交所的分别有49家、30家、42家,占各板块首发上市新股数的比例分别为39.52%、20%和50.60%,尤其是北交所和科创板的比例较高,沪深主板新股则未有上市首日破发的情况。

值得一提的是,2022年12月有33家新股在上市首日破发,占到121家总数的27.27%,而这其中又有29家来自北交所。对此,某券商投行负责人近日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,2022年12月的北交所新股在上市首日破发率较高,主要与北交所二级市场流动性下降有关。

针对北交所出现的新股破发现象,多家北交所公司推出了维护股价稳定的举措,或降低发行底价,或调整发行股份数量。此外,某些北交所准新股还推出了“上市一个月内股价连续十日破发”,将触发稳定股价措施启动条件的举措。

Wind数据显示,2022年12月,北交所A股的区间换手率为20.27%,较2022年9月、10月、11月的43.88%、28.08%和27.98%大幅下降。2023年,二级市场流动性的改善无疑是北交所工作的重要一环。

科创板49家上市首日破发的新股中,有12家为上市时尚未实现盈利的公司,这一数量占到2022年全年17家尚未实现盈利新股的70.59%。也就是说,2022年尚未实现盈利的新股,在上市首日破发率高达七成。

与此同时,A股2022年上市首日跌幅最大的7家公司全部来自科创板,而这7家公司中,除了跌幅第四的哈铁科技和第六的中科蓝讯外,其余5家均为上市时尚未实现盈利的公司。例如,跌幅最大的唯捷创芯-U、普源精电-U和翱捷科技-U在上市首日分别下跌 36.04%、34.66%和33.75%。

从上市首日破发新股的发行市盈率来看,科创板49家破发新股的平均发行市盈率(摊薄)为90.47倍,创业板30家破发新股的平均发行市盈率(摊薄)为46.83倍。

从全年来看,截至2022年12月31日,A股首发上市新股中总共有220家破发,占428家新股的51.40%,其中沪深主板、科创板、创业板、北交所分别有11家、61家、83家、65家,分别占对应各板块首发上市新股数的15.49%、49.19%、55.33%和78.31%。

当然,上市新股中有破发的,也有大幅上涨的。

2022年,有27家新股在上市首日股价涨幅超过1倍,有6家在上市首日涨幅超过2倍,分别为快可电子、慧博云通、纽泰格、益客食品、麒麟信安、中汽股份,涨幅分别为267.42%、254.87%、221.60%、212.46%、212.38%和200%。

与此同时,截至2022年12月31日,有29家新股股价较发行价涨幅超过了1倍,最高的弘业期货涨幅高达628.49%。

27家公司IPO遭否决

2022年,发审委及上市委共否决27家企业IPO,其中深主板发审委共否决4家,沪主板发审委共否决5家,创业板上市委否决16家,北交所上市委否决2家,科创板上市委未出现否决企业。

2022年27家IPO被否企业来自15个省份(自治区、直辖市),江苏、广东和浙江被否企业最多,分别有5家、3家和3家。

2022年27家IPO被否企业由19家券商进行保荐。其中,国信证券(002736)保荐的IPO公司被否最多,达到了三家,分别是亚洲渔港、博隆技术和兴禾股份。此外中信证券、中天国富、西部证券(002673)、民生证券、国金证券(600109)和东兴证券(601198)2022年保荐的IPO企业被否数量均为2家。

从2022年27家被否的IPO公司的上会问询情况可以发现,关联关系、关联交易问题、内控问题、持续盈利/经营能力问题、收入真实性存疑、资金往来异常、信息披露问题、毛利率不合理问题、利益输送/其他利益安排问题、股权转让/变更/权属不清晰/股份代持、板块定位等问题是企业闯关IPO失败普遍面临的“拦路虎”。

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